{"id":15279,"date":"2024-03-30T05:00:41","date_gmt":"2024-03-30T04:00:41","guid":{"rendered":"https:\/\/espai-marx.net\/?p=15279"},"modified":"2024-03-30T04:08:10","modified_gmt":"2024-03-30T03:08:10","slug":"por-que-la-economia-rusa-resiste-a-las-sanciones-occidentales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/espai-marx.net\/?p=15279","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 la econom\u00eda rusa resiste a las sanciones occidentales"},"content":{"rendered":"

En contra de las predicciones de muchos comentaristas, la econom\u00eda rusa resiste bien. Incluso est\u00e1 creciendo. El economista Jacques Sapir analiza detalladamente la situaci\u00f3n en esta entrevista, publicada originalmente en dos partes por la revista <\/em>Front Populaire. Entrevista realizada por Quentin Rousseau<\/a>.
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Front Populaire: Seg\u00fan Rosstat, el servicio estatal ruso de estad\u00edstica, el PIB de Rusia habr\u00e1 crecido un 3,6% en 2023, a pesar de las sanciones occidentales, algunas de las cuales cumplen 10 a\u00f1os. \u00bfQu\u00e9 debemos pensar de esta cifra?<\/b><\/p>\n

Jacques Sapir: De hecho, Rosstat (el nombre oficial de la agencia estad\u00edstica rusa es FSGS) ha ido incluso m\u00e1s all\u00e1. Los \u00faltimos resultados publicados el 8 de febrero han provocado cambios significativos en los datos econ\u00f3micos. El PIB de Rusia se ha revisado al alza para 2022 (del -2,1% al -1,2%), y Rosstat ha anunciado que podr\u00eda hacerse una revisi\u00f3n similar de los resultados para 2023, del 3,6% (la cifra actual) a un posible 4,0%. Las revisiones para 2022 ya han sido validadas por el FMI, que ahora ha incorporado la revisi\u00f3n al alza de Rosstat. No es infrecuente que un sistema estad\u00edstico nacional corrija sus datos entre 18 y 24 meses despu\u00e9s de la publicaci\u00f3n inicial. Ya se han observado correcciones del orden del 0,5% al 1,0% del PIB, tanto en el INSEE franc\u00e9s como en las estad\u00edsticas de la Oficina del Censo estadounidense.<\/p>\n

Por consiguiente, el crecimiento de Rusia puede haber sido a\u00fan m\u00e1s espectacular de lo que cabr\u00eda prever bas\u00e1ndose en los datos del FSGS. En comparaci\u00f3n con 2021, es decir, antes de la aplicaci\u00f3n de la nueva oleada de sanciones, el PIB habr\u00eda crecido un total del 2,97%, es decir, un 1,47% anual. Se trata de una tasa superior a la del periodo comprendido entre 2013 y 2019, marcado por la primera oleada de sanciones occidentales, cuando el crecimiento medio fue de apenas el 1,07%. Esto es naturalmente impresionante para un pa\u00eds que se encuentra actualmente bajo algo menos de 18.000 sanciones econ\u00f3micas impuestas por los pa\u00edses occidentales, o lo que los rusos llaman \u00abel Occidente colectivo\u00bb. Por tanto, este crecimiento \u00abborra\u00bb la recesi\u00f3n de 2022 e indica que Rusia ha vuelto a una situaci\u00f3n econ\u00f3mica favorable.<\/p>\n

FP: En t\u00e9rminos generales, \u00bfc\u00f3mo explica la resistencia de la econom\u00eda rusa?<\/b><\/p>\n

JS: Hay varias razones para ello. En primer lugar, habiendo aprendido de la experiencia de la primera oleada de sanciones (2014-2015), las autoridades rusas \u2013y me refiero tanto al Gobierno como a las autoridades monetarias del Banco Central de Rusia\u2013 han tratado deliberadamente de minimizar el impacto de las nuevas sanciones en el \u00e1mbito financiero, en particular estrechando lazos con China a partir de 2017, pero tambi\u00e9n en el \u00e1mbito comercial acerc\u00e1ndose a pa\u00edses productores de hidrocarburos como Arabia Saud\u00ed. Y tambi\u00e9n empezando a diversificar la cartera de clientes de Rusia.<\/p>\n

Se ha acelerado el desarrollo del gasoducto \u00abFuerza Siberiana-1\u00bb, iniciado en 2015. De hecho, nos dimos cuenta de que este gasoducto estaba muy sobredimensionado, ya que pod\u00eda acelerarse de forma muy significativa en 2022. Del mismo modo, las autoridades rusas han apoyado el desarrollo del gas licuado (GNL), que puede exportarse al margen de los gasoductos. Esta diversificaci\u00f3n de la clientela de los productos petrol\u00edferos y gas\u00edsticos rusos se remonta en realidad a 2010, cuando el Gobierno public\u00f3 sus orientaciones para la pol\u00edtica energ\u00e9tica de Rusia hasta 2030. Fue entonces cuando se dio el \u00abgiro hacia Asia\u00bb, aunque pocos se dieron cuenta. Sin embargo, no fue hasta 2015-2016 cuando se puso realmente en pr\u00e1ctica. As\u00ed que el efecto de aprendizaje para las autoridades rusas de la primera oleada de sanciones se subestim\u00f3 enormemente.<\/p>\n

Luego tuvimos la reacci\u00f3n inmediata del Gobierno, que el 8 de marzo de 2022 aprob\u00f3 una ley que le autorizaba a tomar medidas econ\u00f3micas para hacer frente a las sanciones. Esta ley deb\u00eda presentarse a la Duma, el Parlamento ruso, a m\u00e1s tardar el 1 de marzo. La amplitud de los puntos tratados sugiere tambi\u00e9n que se hab\u00eda realizado un gran trabajo preparatorio previo, al menos desde enero de 2022, es decir, antes de la imposici\u00f3n de las sanciones. Esta ley fue seguida por varias otras (1). Adem\u00e1s, a diferencia de lo que ocurri\u00f3 durante la crisis financiera mundial de 2008-2011, los decretos de aplicaci\u00f3n de estas leyes se publicaron muy r\u00e1pidamente y entraron en vigor r\u00e1pidamente, en unos 2 o 3 meses. El resultado fue un r\u00e1pido aumento de la inversi\u00f3n.<\/p>\n

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Cuadro 1 Proporci\u00f3n de la inversi\u00f3n en el PIB Sotsial’no-Yekonomitchekoe Polozhenie Rossii, n\u00b03\/2023, Yanvar’-Mart 2023, https:\/\/rosstat.gov.ru\/storage\/mediabank\/22_20-02-2023.html<\/a><\/figcaption><\/figure>\n

Es m\u00e1s, el gobierno hab\u00eda desarrollado buenas relaciones econ\u00f3micas con muchos pa\u00edses, ya fuera a trav\u00e9s de los BRICS o de acuerdos bilaterales. El resultado fue que incluso pa\u00edses que hab\u00edan condenado la intervenci\u00f3n de Rusia en Ucrania se negaron a aplicar sanciones occidentales. De hecho, Rusia nunca ha estado aislada, dijeran lo que dijeran o creyeran los l\u00edderes y periodistas occidentales. El pa\u00eds encontr\u00f3 r\u00e1pidamente formas de reorientar su comercio, tanto en t\u00e9rminos de importaciones como de exportaciones (2). Las importaciones volvieron a sus niveles de 2021-2022 en el cuarto trimestre de 2022 y el primero de 2023. A lo largo de 2023, las importaciones se mantuvieron en un nivel superior a la media anterior a la crisis de COVID-19.<\/p>\n

Es posible que el proceso de elusi\u00f3n de las sanciones haya provocado un aumento relativo del precio de los productos importados. Sin embargo, esto dista mucho de la situaci\u00f3n del segundo trimestre de 2022, cuando las importaciones cayeron un 75,8% de su tama\u00f1o anterior. No se puede negar el hecho de que el comercio internacional de Rusia se recuper\u00f3 r\u00e1pidamente y, de hecho, se recuper\u00f3 en gran medida en el cuarto trimestre de 2022. Esto ha permitido a la industria desarrollarse sin verse bloqueada por cuellos de botella en productos cr\u00edticos. En este sentido, la pol\u00edtica del Gobierno ruso, que por un lado ha prestado apoyo financiero a una serie de empresas y por otro ha garantizado el mantenimiento del flujo de importaciones, ha tenido un efecto macroecon\u00f3mico decisivo. Pero no ha sido el \u00fanico.<\/p>\n

Por \u00faltimo, y este es el tercer aspecto de la respuesta rusa a las sanciones, las empresas han mostrado una notable resistencia y adaptabilidad a la nueva situaci\u00f3n, que ha contado con el apoyo de la pol\u00edtica de los bancos centrales. Esta resistencia puede explicarse por la salida de empresas extranjeras de Rusia como consecuencia de las sanciones y el est\u00edmulo m\u00e1s o menos directo de los gobiernos occidentales. Como muchas empresas occidentales, aunque no todas, abandonaron Rusia, las empresas rusas se dieron cuenta de que se abr\u00eda un mercado ante ellas. Esto les impuls\u00f3 a invertir, diversificar y crear nuevos productos como parte de un importante programa de sustituci\u00f3n de importaciones.<\/p>\n

Una vez m\u00e1s, hay que recordar que este programa no se remonta a febrero de 2022. Los esfuerzos de diversificaci\u00f3n industrial y sustituci\u00f3n de importaciones hab\u00edan comenzado y continuado tras la primera ronda de sanciones en 2014-2015 (3). Del mismo modo, tras la crisis de Covid-19, Rusia hab\u00eda desarrollado una pol\u00edtica proactiva de sustituci\u00f3n de importaciones centrada en la modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y el aumento de la actividad innovadora de las empresas nacionales. El gran cambio fue que las empresas rusas empezaron a creer realmente en este programa en 2022. Ante el mercado abierto por la marcha de las empresas occidentales y la amenaza de restricciones a la importaci\u00f3n debido a las sanciones, se lanzaron de lleno a la sustituci\u00f3n de importaciones a partir del verano de 2022, y los resultados empezaron a verse a lo largo de 2023.<\/p>\n

FP: \u00bfCu\u00e1les son las ra\u00edces del crecimiento actual?<\/b><\/p>\n

JS: Podemos identificar tres. En primer lugar, el hecho de que la pol\u00edtica del gobierno ruso parece dirigirse hacia lo que un soci\u00f3logo ucraniano describe como \u00abkeynesianismo militar\u00bb (4), a trav\u00e9s de ayudas sustanciales a sectores de la poblaci\u00f3n implicados en el esfuerzo b\u00e9lico, pero tambi\u00e9n a trav\u00e9s del volumen de pedidos p\u00fablicos en el sector armament\u00edstico (5). Aunque no disponemos de datos precisos sobre la producci\u00f3n de armas, las rentas salariales aumentan en las regiones donde se encuentran las principales f\u00e1bricas de armas (6), y los salarios reales muestran diferencias significativas durante los tres primeros trimestres de 2022.<\/p>\n

La inversi\u00f3n tambi\u00e9n ha aumentado fuertemente, con picos en Extremo Oriente: el Distrito Federal Oriental, los Urales, Siberia y Volga-Vyatka. Todo ello apunta a un fuerte aumento de las industrias militares, que necesariamente ha tenido un impacto en la producci\u00f3n total, aunque este impacto se haya repartido a lo largo de muchos meses. La defensa representa actualmente algo m\u00e1s del 6% del PIB ruso. Es una cifra elevada, pero muy inferior a los niveles que permitir\u00edan hablar de una \u00abeconom\u00eda de guerra\u00bb. A modo de recordatorio, el gasto en defensa en Estados Unidos en la d\u00e9cada de 1960, un per\u00edodo caracterizado por la guerra de Vietnam, pero tambi\u00e9n por un programa acelerado de construcci\u00f3n de submarinos con misiles bal\u00edsticos en respuesta a la supuesta \u00abbrecha de misiles\u00bb con la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica, alcanz\u00f3 el 8,5% del PIB. Rusia se mantiene sustancialmente por debajo de este nivel. En cuanto a la estructura del presupuesto, los gastos de apoyo a la econom\u00eda superan el 7,0% del PIB, es decir, m\u00e1s que los gastos militares, y los gastos sociales, culturales y administrativos representan el 23% del PIB. Sin embargo, no cabe duda de que este esfuerzo militar, y lo que podr\u00edamos llamar el \u00abkeynesianismo militar\u00bb, representan probablemente alrededor del 40% del crecimiento actual.<\/p>\n

A esto hay que a\u00f1adir el retorno de un fuerte consumo de los hogares. El consumo de los hogares hab\u00eda ca\u00eddo en el segundo semestre de 2022, tanto porque los ingresos reales hab\u00edan disminuido como consecuencia de la elevada inflaci\u00f3n como porque los hogares estaban naturalmente preocupados y prefer\u00edan ahorrar antes que consumir. Sin embargo, esta situaci\u00f3n se invirti\u00f3 en el primer trimestre de 2023. Los salarios reales, que hab\u00edan empezado a subir de nuevo a partir de octubre de 2022, aumentaron bruscamente, bajo el impacto de los fuertes aumentos nominales inducidos por la escasez de trabajadores. De hecho, el empleo aument\u00f3 en m\u00e1s de dos millones de personas entre diciembre de 2022 y diciembre de 2023. As\u00ed pues, los aumentos salariales reales se mantuvieron a lo largo de todo el a\u00f1o, alcanzando una media del 7,4%, lo que implica una subida del 15% de los salarios nominales. El impacto sobre el consumo ha sido enorme. El comercio al por menor creci\u00f3 un 6,4% a lo largo del a\u00f1o, incluso m\u00e1s del 10% en los \u00faltimos meses. Este auge del consumo representa probablemente m\u00e1s del 30% del crecimiento actual.<\/p>\n

Y luego est\u00e1n los efectos de la sustituci\u00f3n de importaciones, que se traducen naturalmente en un aumento de la inversi\u00f3n empresarial y que contribuyen indirectamente a la subida general de los salarios. Sabemos que el crecimiento de la inversi\u00f3n \u2013en el sentido de la Formaci\u00f3n Bruta de Capital Fijo (FBCF) tan apreciado por el INSEE\u2013 habr\u00e1 superado el 7,5% en t\u00e9rminos reales en 2023. Esto significa que la sustituci\u00f3n de importaciones representa probablemente entre el 25% y el 30% del crecimiento actual.<\/p>\n

PM: \u00bfC\u00f3mo analiza el desfase bastante considerable entre las previsiones y las cifras reales?<\/b><\/p>\n

JS: Evidentemente, es una pregunta que hay que hacerse.<\/p>\n

Desde el inicio de las sanciones occidentales contra Rusia, a finales de febrero de 2022, se han hecho muchos pron\u00f3sticos catastrofistas sobre la econom\u00eda rusa. El efecto de las sanciones, o m\u00e1s exactamente de las \u00abmedidas de coerci\u00f3n econ\u00f3mica\u00bb (7) adoptadas contra Rusia desde el inicio del conflicto en Ucrania, ha sido objeto de numerosos debates (8). Se ha cuestionado su eficacia (9). De hecho, la experiencia del primer episodio de sanciones contra Rusia (2014-2017) no ha sido concluyente (10), y lo mismo se aplica obviamente al segundo (11).<\/p>\n

Muchos han hecho predicciones apocal\u00edpticas, entre ellos un equipo dirigido por J. Sonnefeld, de la Universidad de Yale (12). Pero el razonamiento, mal fundamentado, parece deber mucho a la ideolog\u00eda y la propaganda. El profesor James Galbraith ha desacreditado la mayor\u00eda de sus argumentos (13). Del mismo modo, el estudio realizado en el Tesoro franc\u00e9s por la Sra. B\u00e9nassy-Qu\u00e9r\u00e9 aporta algunas respuestas, pero tampoco evita el sesgo ideol\u00f3gico (14). Una visi\u00f3n de conjunto de estos errores de previsi\u00f3n figura en un art\u00edculo publicado a finales de 2022 por un equipo de colegas del Instituto de Previsi\u00f3n Econ\u00f3mica de la Academia Rusa de Ciencias (IPE-ASR), dirigido por el profesor Dmitry Kuvalin (15).<\/p>\n

As\u00ed, el Banco Mundial pronostic\u00f3 una recesi\u00f3n del -11,2% en abril de 2022, y del -8,9% en junio. Lo mismo ocurr\u00eda con instituciones rusas como el Ministerio de Desarrollo Econ\u00f3mico (-7,8% en mayo), el IPE-ASR y el Banco Central de Rusia. El estudio dirigido por D. Kuvalin demostr\u00f3 que la capacidad de recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda rusa hab\u00eda sido muy subestimada, como demuestran los resultados reales a finales de a\u00f1o, con una recesi\u00f3n de s\u00f3lo el -2,1%.<\/p>\n

Otro estudio parte de la base de que las cifras proporcionadas por la agencia estad\u00edstica rusa no son fiables o est\u00e1n falsificadas, e intenta utilizar cifras alternativas (16). Este estudio fue realizado por dos investigadores, A. Schmith y H. Sakhno, del Banco Central Europeo (17). Utilizaron estad\u00edsticas parciales sobre el consumo de los hogares, algunas de las cuales fueron recogidas por empresas privadas rusas. Sin embargo, estos datos son extremadamente fr\u00e1giles. Las cifras de consumo dependen de las preferencias en materia de consumo y ahorro, preferencias que naturalmente se han visto modificadas por la nueva situaci\u00f3n. Adem\u00e1s, el crecimiento del PIB tambi\u00e9n se ve afectado por otros par\u00e1metros, sobre todo en lo que respecta a la industria. Por \u00faltimo, no se tiene en cuenta la hip\u00f3tesis del paso de un consumo de los hogares centrado en el consumo individual a un consumo centrado en los bienes colectivos (transportes, infraestructuras, etc.). Esto pone de manifiesto la fragilidad de este estudio.<\/p>\n

Las estimaciones para 2023 han seguido la misma trayectoria. En un art\u00edculo publicado en diciembre de 2022, un analista de Carnegie pronosticaba entre tres y cinco a\u00f1os de recesi\u00f3n para Rusia (18). Pero no hay datos concretos que respalden este an\u00e1lisis. De hecho, Rusia sali\u00f3 de la depresi\u00f3n inducida por las sanciones en la segunda mitad de 2023. El FMI pronostic\u00f3 un modesto crecimiento del 0,7% antes de revisar al alza sus previsiones (19). El IPE-ASR tambi\u00e9n comenz\u00f3 a finales de marzo con una previsi\u00f3n del -0,7% (20). Sin embargo, revis\u00f3 considerablemente sus cifras el 30 de mayo, previendo un crecimiento del 2,4% (21). En verano, sus previsiones superaron el 3,0%, y termin\u00f3 2023 pronosticando un crecimiento superior al 3,5%.<\/p>\n

El Ministerio de Desarrollo Econ\u00f3mico de Rusia public\u00f3 primero una previsi\u00f3n del 1,2% (por encima de la del FMI) (22), luego alcanz\u00f3 el 2,8% en septiembre y el 3,5% en noviembre.<\/p>\n

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El Banco Central se mostr\u00f3 m\u00e1s prudente, previendo un crecimiento en torno al 1,0% de aqu\u00ed a abril de 2023 (23), antes de elevar sus previsiones al 2,2% en julio y al 2,8% en octubre (24). El instituto de investigaci\u00f3n VEB aument\u00f3 sus previsiones del 0,8% en abril al 3,4% en noviembre de 2023 (25). Por otra parte, un acad\u00e9mico ruso, Oleg Bakun, consider\u00f3 que los datos provisionales del FSGS eran demasiado conservadores y dio unas estimaciones para 2023 superiores al 3,0% (26). Ahora sabemos que el crecimiento fue al menos del 3,6% y que probablemente se corregir\u00e1 al 4,0% una vez que se hayan integrado todos los datos.<\/p>\n

Algunos de los errores de previsi\u00f3n son ciertamente t\u00e9cnicos. Los modelos utilizados no parecen capaces de incorporar cambios bruscos de trayectoria o nuevas relaciones econom\u00e9tricas entre producci\u00f3n, inversi\u00f3n y demanda interna. Esto es particularmente cierto en el caso de los modelos DSGE (Dynamic Stochastic General Equilibrium), que se utilizan con frecuencia, sobre todo por las instituciones internacionales y los bancos centrales (27). Estos modelos se utilizan para prever el crecimiento (28). Sin embargo, se basan en hip\u00f3tesis microecon\u00f3micas arriesgadas (29). Los agentes se comportan de manera fija y no pueden modificar su comportamiento (30). Sin embargo, todos los estudios microecon\u00f3micos realizados en Rusia en 2022 muestran que los agentes han cambiado efectivamente su comportamiento y que las empresas maximizan ahora sus vol\u00famenes de producci\u00f3n con la esperanza de ganar cuota de mercado, condici\u00f3n para la futura maximizaci\u00f3n de los beneficios. As\u00ed pues, la utilizaci\u00f3n de modelos DSGE result\u00f3 ser un obst\u00e1culo para tener en cuenta los cambios de trayectoria (31), en particular en la econom\u00eda rusa, pero tambi\u00e9n los cambios de pol\u00edtica econ\u00f3mica (32).<\/p>\n

Pero los problemas t\u00e9cnicos no lo explican todo. Sin duda, la ideolog\u00eda ha influido. Hay que atribuirlo a una incredulidad, temporal o duradera, en la actuaci\u00f3n del gobierno ruso, considerado casi abiertamente en los c\u00edrculos de economistas occidentales como incapaz de iniciativa y de pensamiento innovador. Por lo tanto, estos errores pueden tener causas ideol\u00f3gicas. Numerosas suposiciones ideol\u00f3gicas como \u00ablos rusos no pueden gestionar su econom\u00eda sin nosotros, los occidentales…\u00bb o \u00abel corrupto gobierno ruso no pudo adaptarse ni reaccionar ante las sanciones\u00bb han sido ampliamente difundidas en los pa\u00edses occidentales (33), y en particular en el seno de la administraci\u00f3n de la Uni\u00f3n Europea (34). La declaraci\u00f3n profundamente est\u00fapida realizada el 1 de marzo de 2022 por el ministro franc\u00e9s de Econom\u00eda, Bruno Le Maire, sobre el inminente \u00abcolapso\u00bb de la econom\u00eda rusa forma parte obviamente de esas hip\u00f3tesis (35).<\/p>\n

Pero los \u00aberrores\u00bb tambi\u00e9n podr\u00edan tener una causa pol\u00edtica, vinculada al conflicto de Ucrania. Su objetivo era difundir una representaci\u00f3n de la debilidad rusa con el fin de convencer a la opini\u00f3n p\u00fablica occidental de que la guerra se ganar\u00eda f\u00e1cilmente, quiz\u00e1 simplemente mediante la coacci\u00f3n econ\u00f3mica, y que no ser\u00edan necesarios duros sacrificios para apoyar a Ucrania. As\u00ed que cuando, como muestra la Tabla 2, la OCDE y el Banco Mundial mantienen previsiones negativas para 2023 hasta junio y julio de 2023, mientras que los datos sobre el crecimiento ruso se acumulan desde marzo-abril de 2023, uno tiene derecho a preguntarse qu\u00e9 est\u00e1 pasando. \u00bfEstamos simplemente ante un error t\u00e9cnico de previsi\u00f3n o ante un sesgo ideol\u00f3gico y\/o pol\u00edtico?<\/p>\n

La negaci\u00f3n de la realidad puede tener causas ideol\u00f3gicas, pol\u00edticas o t\u00e9cnicas. Pero no deja de ser una negaci\u00f3n.<\/p>\n

FP: Tras dispararse a partir de febrero de 2022, el rublo volvi\u00f3 a caer a niveles comparables a los de antes de la guerra de Ucrania en oto\u00f1o de 2023, y ahora parece bastante estable. \u00bfSe debe esto a que Mosc\u00fa tiene soberan\u00eda monetaria, pero nosotros no?<\/b><\/p>\n

JS: B\u00e1sicamente, s\u00ed. Pero aunque la soberan\u00eda monetaria nos permite actuar, no significa necesariamente que todas nuestras acciones sean inteligentes o simplemente racionales.<\/p>\n

Lo que llama la atenci\u00f3n aqu\u00ed es la eficacia y la inteligencia de las medidas que se pusieron en marcha entre finales de febrero de 2022 y el verano de 2022. Las autoridades monetarias, que en este caso son tanto el Banco Central como el Ministerio de Finanzas, pusieron en marcha medidas cuantitativas (como exigir a los exportadores que repatriaran inmediatamente sus ingresos en divisas, exigir que determinadas exportaciones se pagaran en rublos, etc.) y cualitativas (como elevar el tipo de inter\u00e9s oficial) que anularon el efecto de las sanciones.<\/p>\n

Como has se\u00f1alado, el rublo se recuper\u00f3 r\u00e1pidamente, a partir de abril de 2022, y super\u00f3 con creces su cotizaci\u00f3n de febrero de 2022: se apreci\u00f3 fuertemente. Esto permiti\u00f3 al Banco Central bajar r\u00e1pidamente su tipo clave, que hab\u00eda desempe\u00f1ado un papel menor en la gesti\u00f3n de la crisis. Los observadores no han prestado suficiente atenci\u00f3n a esto. Durante el per\u00edodo comprendido entre febrero y mayo de 2022, el poder monetario estuvo muy repartido entre el Banco Central y el Gobierno, y tambi\u00e9n \u2013sin duda\u2013 con la administraci\u00f3n presidencial, que tuvo que supervisar todo esto. Aqu\u00ed es, sin duda, donde vemos la importancia de la soberan\u00eda monetaria. El hecho de que Rusia sea monetariamente soberana le ha permitido actuar de forma aut\u00f3noma en materia monetaria, pero tambi\u00e9n -y esto es quiz\u00e1 a\u00fan m\u00e1s importante- decidir que las cuestiones monetarias no se dejar\u00edan en manos de un Banco Central \u00abindependiente\u00bb, sino que estar\u00edan bajo la supervisi\u00f3n del gobierno y del ejecutivo, con el Presidente, quedando el Banco Central reducido en gran medida a un ejecutor.<\/p>\n

Sin embargo, la pol\u00edtica monetaria experiment\u00f3 una segunda gran fase entre junio y octubre de 2023, y esto es a lo que usted se refiere. Esta vez, las circunstancias son muy diferentes. El saldo positivo de la balanza de pagos se ha reducido considerablemente desde principios de 2023 bajo la influencia de varios factores, entre ellos el aumento de las importaciones (ahora vinculado al desarrollo de la estrategia de sustituci\u00f3n de importaciones, ya que para producir bienes que antes se equipaban hay que construir nuevas f\u00e1bricas e importar determinadas materias primas) y la ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo y del gas como consecuencia de la primavera y de que el invierno hab\u00eda sido suave, lo que implicaba un menor consumo de hidrocarburos y un nivel de existencias superior al habitual. El precio del barril de petr\u00f3leo (\u00edndice BRENT) ha ca\u00eddo hasta situarse en torno a los 60 d\u00f3lares. Volver\u00e1 a subir en septiembre y actualmente se sit\u00faa entre 78 y 82 d\u00f3lares.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el gobierno ha relajado la normativa sobre la repatriaci\u00f3n de los ingresos de exportaci\u00f3n a Rusia a partir de oto\u00f1o de 2022. Todo ello ha provocado una tendencia a la baja del tipo de cambio, que est\u00e1 superando r\u00e1pidamente la correcci\u00f3n de la sobrevaloraci\u00f3n observada a finales de 2022. El Gobierno considera \u2013con raz\u00f3n o sin ella\u2013 que existe un umbral psicol\u00f3gico en torno a la cotizaci\u00f3n de 1 d\u00f3lar por 100 rublos. La inflaci\u00f3n tambi\u00e9n va en aumento, debido a la escasez de mano de obra, que afecta ya a casi el 60% de las empresas, y a un auge relativo del consumo (36).<\/p>\n

El aumento de la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n llev\u00f3 a los hogares a anticipar una subida de los tipos de inter\u00e9s, y la demanda de pr\u00e9stamos al consumo se dispar\u00f3 en agosto y septiembre. Llegados a este punto, el gobierno dio rienda suelta al Banco Central, con el mandato impl\u00edcito de impedir que el tipo de cambio cayera por debajo de 100 rublos por d\u00f3lar y de evitar que la inflaci\u00f3n se descontrolara. Sin embargo, el Banco Central cree que los instrumentos cualitativos de que dispone (los tipos de inter\u00e9s) ser\u00e1n suficientes. Por ello, va a subir el tipo de inter\u00e9s oficial de manera constante, del 7,5% al 16,0%. Sin embargo, las subidas efectuadas entre el 27 de julio y el 15 de octubre demuestran que el tipo de cambio es, de hecho, poco sensible a las subidas del tipo de inter\u00e9s oficial del Banco Central y que la inflaci\u00f3n tampoco es muy sensible a las distintas subidas del tipo de inter\u00e9s oficial (37). A partir de finales de noviembre, con un tipo de referencia de entre el 15% y el 16%, la inflaci\u00f3n empez\u00f3 a ralentizarse lentamente, pero incluso en febrero, con un tipo del 16%, se mantuvo por encima del 7%. Est\u00e1 claro que la pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s del banco central es, en el mejor de los casos, un \u00e9xito a medias, si no un fracaso a medias. Por otra parte, el crecimiento del volumen nominal de los flujos financieros (38) en todos los grupos industriales sigue aumentando.<\/p>\n

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Fuente: BCR, Monitoring Otraslevykh Finansovykh Potokov, Mosc\u00fa, n\u00ba 1 (82), 11 de enero de 2024. P. 2<\/figcaption><\/figure>\n

Esto se debe a que lo que est\u00e1 provocando la recuperaci\u00f3n del tipo de cambio, que a principios de diciembre volv\u00eda a situarse en torno a los 90 rublos por 1 USD y que, deflactado por la inflaci\u00f3n comparada entre Rusia y Estados Unidos, ha vuelto de hecho al nivel de febrero de 2022, es la recuperaci\u00f3n de la balanza de pagos (a partir de septiembre de 2023) y una medida reglamentaria que vuelve a endurecer las condiciones de repatriaci\u00f3n de los beneficios de los exportadores a Rusia.<\/p>\n

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Fuente: Banco Central de Rusia<\/figcaption><\/figure>\n

La recuperaci\u00f3n del tipo de cambio tambi\u00e9n est\u00e1 teniendo un efecto deflacionista sobre los bienes de consumo importados. En conclusi\u00f3n, puede decirse que las medidas adoptadas por el Banco Central han tenido muy poco efecto sobre el tipo de cambio y s\u00f3lo un efecto moderado sobre la inflaci\u00f3n.Si examinamos la cuesti\u00f3n de la soberan\u00eda monetaria, podemos sacar varias conclusiones. Por un lado, s\u00ed, la soberan\u00eda monetaria es crucial si se quieren tomar medidas realmente eficaces. Pero si bien existe un v\u00ednculo l\u00f3gico entre la soberan\u00eda y la capacidad de tomar estas medidas, no existe ning\u00fan v\u00ednculo entre la soberan\u00eda y la calidad de estas medidas. La reacci\u00f3n del Banco Central de Rusia ante la situaci\u00f3n que se desarrolla a partir de junio de 2023 lo demuestra. En otras palabras, la soberan\u00eda es una condici\u00f3n necesaria, pero no suficiente.<\/p>\n

Por tanto, hay que pensar en otro nivel de soberan\u00eda, el del pensamiento. Se puede argumentar que una gran parte de la ineficacia de las medidas adoptadas a partir de junio de 2023 proviene del marco intelectual del Banco Central de Rusia, que no ha podido, y tal vez no ha querido, emanciparse de los dogmas del pensamiento monetario occidental. Para ser eficaz, por tanto, la soberan\u00eda monetaria debe ir acompa\u00f1ada tambi\u00e9n de una forma de soberan\u00eda intelectual que permita pensar la situaci\u00f3n en t\u00e9rminos que legitimen el uso \u2013autorizado por la soberan\u00eda monetaria\u2013 de m\u00e9todos contrarios a la doxa ortodoxa, como las medidas cuantitativas o la reducci\u00f3n de la independencia del Banco Central a su simple autonom\u00eda, anteponiendo las opciones pol\u00edticas a las decisiones de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

FP: \u00bfHan tenido alg\u00fan impacto las sanciones occidentales?<\/b><\/p>\n

JS: Por supuesto que las sanciones occidentales han tenido un impacto; no tiene sentido negarlo. Podemos verlo claramente en los resultados de la industria rusa entre marzo y junio-julio de 2022. El impacto de las sanciones tambi\u00e9n fue muy visible en las importaciones. Tambi\u00e9n en este caso, el impacto fue limitado, durante un periodo de unos 3 trimestres (9 meses). Este impacto es ahora s\u00f3lo residual, y sus efectos son indistinguibles de las reducciones de las importaciones provocadas por la estrategia de sustituci\u00f3n de importaciones. Lo interesante es la velocidad de recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda rusa.<\/p>\n

Cuando se conoci\u00f3 el paquete de sanciones, hacia la segunda quincena de marzo de 2022, los economistas rusos con los que estuve en contacto ten\u00edan claro que el impacto de las sanciones ser\u00eda grave. Mientras que las cifras pronosticadas por los organismos occidentales (OCDE, Banco Mundial), que preve\u00edan una recesi\u00f3n del -10% al -11%, nos parec\u00edan muy exageradas y, de hecho, basadas esencialmente en la ideolog\u00eda, entre nosotros hab\u00eda consenso en que la recesi\u00f3n ser\u00eda probablemente del -4,0% al -6,0% y que durar\u00eda unos dos a\u00f1os. Y nos equivocamos en ambos aspectos.<\/p>\n

Ya en junio de 2022, nuestro colega Dmitry Kuvalin, que trabaja en el Instituto de Previsi\u00f3n Econ\u00f3mica de Mosc\u00fa, y que gestiona una base de datos sobre un panel de varios cientos de empresas que responden a encuestas trimestrales, nos se\u00f1al\u00f3 que un gran n\u00famero de las empresas de este panel estaban reaccionando positivamente a las sanciones, tratando de ampliar su actividad en lugar de reducirla. Ese fue el detonante para m\u00ed. Ya me hab\u00eda encontrado con este tipo de reacci\u00f3n durante la crisis financiera de 1998, cuando algunas de las empresas rusas que segu\u00eda entonces ya hab\u00edan empezado a aumentar su producci\u00f3n en octubre (la crisis se remonta a agosto de 1998). As\u00ed pues, empec\u00e9 a revisar al alza mis previsiones para 2022, animado por el hecho de que el propio empleo asalariado aumentaba r\u00e1pidamente. A finales de agosto hab\u00eda alcanzado una previsi\u00f3n de recesi\u00f3n del -2,5%. Tambi\u00e9n pude pronosticar un periodo de recuperaci\u00f3n mucho m\u00e1s corto, de unos 15 meses, lo que implicaba que Rusia volver\u00eda a crecer en el tercer trimestre de 2023. De hecho, el impacto de las sanciones s\u00f3lo se dej\u00f3 sentir durante 11 meses, y el crecimiento volvi\u00f3 a partir de finales de marzo de 2023.<\/p>\n

En retrospectiva, la reacci\u00f3n de la econom\u00eda rusa fue relativamente at\u00edpica en comparaci\u00f3n con otras experiencias de choques ex\u00f3genos recesivos. Tuvimos un efecto brutal, pero muy limitado en el tiempo, lo que sorprendi\u00f3 a los economistas rusos. Esto marca una clara diferencia con la crisis financiera de 2008-2011, pero tambi\u00e9n con el efecto de la primera oleada de sanciones. En el primer caso, tambi\u00e9n tuvimos un choque brutal, que provoc\u00f3 una fuerte ca\u00edda del PIB, y tardamos casi 36 meses en volver a los niveles anteriores a la crisis.<\/p>\n

En el segundo caso, tuvimos un choque mucho menos brutal, pero que tambi\u00e9n se dej\u00f3 sentir durante un largo periodo, alrededor de 30 meses. A esto podemos a\u00f1adir la crisis de COVID-19, de nuevo un choque ex\u00f3geno violento, pero que se digiri\u00f3 mucho m\u00e1s r\u00e1pidamente que los dos anteriores. Por otra parte, el choque de la crisis financiera de 1998 se caracteriz\u00f3 por una ca\u00edda moderada de la producci\u00f3n (aunque \u00e9sta se produjo tras a\u00f1os de crisis y recesi\u00f3n), y fue seguido de una extraordinaria recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda rusa, con un crecimiento del PIB del 6,0% en 1999.<\/p>\n

FP: \u00bfQu\u00e9 sectores se han visto especialmente afectados?<\/b><\/p>\n

JS: En este panorama, est\u00e1 claro que a algunas ramas de la industria les ha ido muy bien y a otras no tanto. En comparaci\u00f3n con el nivel alcanzado a finales de 2021, es decir, antes de las sanciones, la producci\u00f3n de ordenadores, equipos electr\u00f3nicos y \u00f3pticos ha aumentado un 39,7%, la de productos met\u00e1licos mecanizados un 37,0% y la de material el\u00e9ctrico un 32,3%.<\/p>\n

Por el contrario, la producci\u00f3n de autom\u00f3viles y accesorios para autom\u00f3viles sigue siendo un 40% inferior a su nivel de finales de 2021, cuando era de 100.000 veh\u00edculos al mes. La raz\u00f3n es sencilla: la industria automovil\u00edstica rusa estaba vinculada en un 90% a los fabricantes occidentales que hab\u00edan construido f\u00e1bricas y que tambi\u00e9n importaban componentes para sus modelos producidos en Rusia (cajas de cambios y embragues, motores, etc.). Los fabricantes occidentales que abandonaron Rusia desmantelaron casi todas las cadenas de producci\u00f3n y subcontrataci\u00f3n. Algunos incluso han inutilizado sus f\u00e1bricas retirando las tarjetas de memoria de las m\u00e1quinas controladas digitalmente. As\u00ed pues, la producci\u00f3n ha ca\u00eddo a una cuarta parte de lo que era en diciembre de 2021.<\/p>\n

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Fuente: ROSSTAT, Autostat, Reuters<\/figcaption><\/figure>\n
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Fuente: ROSSTAT y eng\/autostat.ru<\/figcaption><\/figure>\n

La respuesta de Rusia ha sido recuperar sus f\u00e1bricas \u2013por ejemplo, las de Renault, valoradas en 4.500 millones de euros, se vendieron al Estado ruso por un rublo simb\u00f3lico\u2013 y firmar acuerdos con fabricantes chinos, al tiempo que se embarcaba en un importante programa de sustituci\u00f3n de importaciones para producir en Rusia los componentes que no pod\u00edan obtenerse en el extranjero. Esta estrategia ha permitido que la producci\u00f3n pase de 19.000 veh\u00edculos al mes (el 20% del nivel de producci\u00f3n a finales de 2021) a 64.000 en 16 meses, lo cual es un \u00e9xito. La producci\u00f3n rusa volver\u00e1 probablemente a su nivel anterior a las sanciones a finales de 2024, es decir, en 28 meses. Para esta producci\u00f3n en concreto, estamos muy cerca de las previsiones realizadas en la primavera de 2022.<\/p>\n

Por el contrario, la producci\u00f3n de camiones y furgonetas, que era de unos 12.000 veh\u00edculos\/mes antes de las sanciones, se ha mantenido e incluso ha aumentado. Las ventas de camiones y furgonetas, que eran de 98.000 veh\u00edculos\/a\u00f1o en 2021 o incluso de 80.000 veh\u00edculos\/a\u00f1o en 2019, se han superado para 2023, cuando se espera que las ventas superen los 145.000 veh\u00edculos\/a\u00f1o. Los profesionales del sector creen que los camiones y los veh\u00edculos comerciales son ahora los \u00abmotores\u00bb del mercado ruso.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo explicar entonces tendencias tan divergentes entre la producci\u00f3n de autom\u00f3viles y la de veh\u00edculos industriales? Est\u00e1 claro que el gobierno ha puesto m\u00e1s \u00e9nfasis en la producci\u00f3n de camiones y veh\u00edculos comerciales, porque los considera prioritarios, ya sea por necesidades militares o empresariales. El mercado de camiones est\u00e1 creciendo r\u00e1pidamente. As\u00ed qued\u00f3 demostrado en la feria COMTRANS-2023. Los fabricantes rusos de camiones y otros veh\u00edculos comerciales intentaron marcar la pauta en Comtrans-2023, con marcas nacionales ocupando los principales pabellones de la exposici\u00f3n. Pero la competencia de los fabricantes chinos de camiones y veh\u00edculos comerciales parece que ser\u00e1 dura.<\/p>\n

FP: \u00bfLa ineficacia de las sanciones occidentales, al menos en vista de los efectos que esperaban inicialmente sus partidarios, forma parte de un cuestionamiento m\u00e1s global del orden geopol\u00edtico occidental y atlantista?<\/b><\/p>\n

JS: La ineficacia de las sanciones occidentales, un hecho que empez\u00f3 a reconocerse a principios de 2023, refleja simplemente una realidad: los pa\u00edses que forman parte del \u00abOccidente colectivo\u00bb, como lo llaman los rusos, ya no controlan la mayor parte de la producci\u00f3n industrial y de la tecnolog\u00eda. Los promotores de estas sanciones viv\u00edan en un mundo en el que el \u00abOccidente colectivo\u00bb a\u00fan ten\u00eda el monopolio industrial y tecnol\u00f3gico. Pero ese mundo desapareci\u00f3 a principios de la d\u00e9cada de 2000. En 2018, China registr\u00f3 el 60,7% de las patentes del mundo, frente al 12,4% de Estados Unidos, el 11,1% de Jap\u00f3n y el 2,0% de Alemania, seg\u00fan la Organizaci\u00f3n Mundial de la Propiedad Intelectual.<\/p>\n

Otra raz\u00f3n de esta ineficacia fue la incapacidad del \u00abOccidente colectivo\u00bb para persuadir a los pa\u00edses que no aprobaban las acciones de Rusia, y que lo demostraron con sus votos en la ONU, para que se sumaran a las sanciones. Lo hemos visto en el caso de India (que, es cierto, forma parte de los BRICS), de los principales pa\u00edses latinoamericanos (M\u00e9xico, Brasil, Argentina, Chile, Per\u00fa, etc.) y tambi\u00e9n de un miembro de la OTAN como Turqu\u00eda. Jap\u00f3n, que aplica formalmente las sanciones, se cuida de no tocar sus intereses vitales; mantiene una estrecha cooperaci\u00f3n con Rusia en materia de gas (con la participaci\u00f3n de empresas japonesas en el proyecto Sajal\u00edn-2) y petr\u00f3leo. Adem\u00e1s, la incapacidad de Estados Unidos para obtener la cooperaci\u00f3n de Arabia Saud\u00ed en el mercado del petr\u00f3leo supuso una importante derrota para Washington, derrota que se ha visto agravada por el hecho de que no s\u00f3lo Arabia Saud\u00ed, sino tambi\u00e9n Ir\u00e1n, Egipto, Emiratos \u00c1rabes Unidos y Etiop\u00eda se unir\u00e1n al BRICS+ el 1 de enero de 2024.<\/p>\n

Cuando uno lee la prensa no occidental \u2013y hay una prensa excelente en India, Singapur e Indonesia\u2013 se da cuenta de que el discurso est\u00e1 mucho m\u00e1s cerca de Rusia que de Occidente.<\/p>\n

En t\u00e9rminos m\u00e1s generales, esto refleja el hecho de que Estados Unidos, y sobre todo la Uni\u00f3n Europea, se est\u00e1n quedando atr\u00e1s econ\u00f3micamente. Los pa\u00edses del G-7 (Estados Unidos, Canad\u00e1, Gran Breta\u00f1a, Francia, Alemania, Italia y Jap\u00f3n), que pueden considerarse representativos del \u00abOccidente colectivo\u00ab, representaban el 46% del PIB mundial (en paridad de poder adquisitivo) en 1992, mientras que los pa\u00edses de lo que a\u00fan no se llamaban los BRICS representaban el 16,5%. En 2022, los pa\u00edses del G-7 se hab\u00edan reducido al 30,7% y los BRICS al 31,5%. Y las previsiones de crecimiento para 2022-2025 no van a mejorar las cosas. Como muestran claramente las estad\u00edsticas del FMI.<\/p>\n

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Fuente: FMI, Perspectivas de la econom\u00eda mundial, actualizaci\u00f3n de enero de 2024, https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/Issues\/2024\/01\/30\/world-economic-outlook-update-january-2024<\/a>.<\/figcaption><\/figure>\n

As\u00ed pues, se prev\u00e9 un crecimiento total entre 2022 y 2025 del 7,5% para la UE, del 8,5% para Estados Unidos, pero del 11,5% para la media mundial y del 20,2% para los pa\u00edses de Asia (ASEAN 5+5), del 17,2% para las econom\u00edas emergentes de renta media y del 15,5% para los pa\u00edses de Oriente Medio y el Norte de \u00c1frica. El abandono de la UE, y en menor medida de EE.UU., es por tanto impresionante en un periodo de s\u00f3lo cuatro a\u00f1os. Es f\u00e1cil comprender por qu\u00e9 los pa\u00edses del \u00abOccidente colectivo\u00bb tienen poca capacidad de ejercer una coerci\u00f3n econ\u00f3mica. Resulta incluso extra\u00f1o que los dirigentes de estos pa\u00edses no lo hayan tenido en cuenta, sobre todo teniendo en cuenta que los estudios realizados durante el per\u00edodo 2014-2019 demostraron que el primer intento de imponer sanciones a Rusia caus\u00f3 tanto da\u00f1o en este pa\u00eds como en los pa\u00edses occidentales.<\/p>\n

Esto nos lleva a analizar la situaci\u00f3n desde otro \u00e1ngulo. Si las sanciones fueron ineficaces en Rusia, \u00bfqu\u00e9 efecto podr\u00edan haber tenido en los pa\u00edses de la Uni\u00f3n Europea? De hecho, si comparamos las previsiones de crecimiento realizadas a finales de 2021 con los resultados anunciados a principios de 2024, podemos ver que las sanciones han sido tan dolorosas, y quiz\u00e1s m\u00e1s, para los pa\u00edses de la Uni\u00f3n Europea que para Rusia.<\/p>\n

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Una comparaci\u00f3n entre los resultados anunciados inicialmente y los resultados en 2024 muestra que la p\u00e9rdida de crecimiento ser\u00eda del 3,08% para Rusia y del 3,18% para la UE, con una p\u00e9rdida del 3,00% para Francia pero del 5,68% para Alemania.<\/p>\n

Si intentamos evaluar la \u00abp\u00e9rdida de riqueza\u00bb comparando el PIB (calculado en d\u00f3lares a Paridad de Poder Adquisitivo para que la comparaci\u00f3n sea posible) previsto a finales de 2021 para los a\u00f1os 2022, 2023 y 2024 y el PIB (en las mismas condiciones) que arroja la estimaci\u00f3n del FMI de enero de 2024, la p\u00e9rdida probable de riqueza asciende por tanto a 453.300 millones de d\u00f3lares para Rusia y a 1.498.300 millones de d\u00f3lares (PPA) para la UE (720 de los cuales s\u00f3lo para Alemania). En otras palabras, las p\u00e9rdidas de Rusia ascienden al 30% de las p\u00e9rdidas de la UE y al 23,2% de las p\u00e9rdidas totales. Est\u00e1 claro que las sanciones han perjudicado a las econom\u00edas de la UE (y a Alemania en particular) mucho m\u00e1s que a Rusia.<\/p>\n

FP: En los dos \u00faltimos a\u00f1os, todo el mundo ha visto que la propaganda dista mucho de ser patrimonio exclusivo de los reg\u00edmenes autoritarios. \u00bfC\u00f3mo explica la histeria medi\u00e1tica que parece cundir en Francia cuando se trata de Rusia?<\/b><\/p>\n

JS: Me parece que esta histeria tiene varias causas.<\/p>\n

En primer lugar, est\u00e1 la decepci\u00f3n. Rusia, b\u00e1rbara y atrasada como debe ser, deb\u00eda ser f\u00e1cilmente derrotada por la \u00abvaliente\u00bb peque\u00f1a Ucrania, armada hasta los dientes por Occidente, \u00fanico \u00e1rbitro de la moralidad. No ha sido as\u00ed. Peor a\u00fan, Rusia se est\u00e1 imponiendo, tanto militar como econ\u00f3micamente. Semejante discrepancia est\u00e1 volviendo locos, o casi, a periodistas y presentadores de televisi\u00f3n.<\/p>\n

Tambi\u00e9n hay manipulaci\u00f3n. Est\u00e1 claro que algunos quer\u00edan arrastrar a los europeos a una confrontaci\u00f3n mundial con Rusia. Para conseguirlo, no bastaba con gritar alto y claro: \u00abNosotros somos los que tenemos raz\u00f3n, el otro est\u00e1 equivocado\u00bb. Tambi\u00e9n era necesario fingir que la guerra ser\u00eda, si no fresca y alegre en palabras de Guillermo II en 1914, al menos f\u00e1cil. De ah\u00ed todas las declaraciones en el sentido de que los rusos no ten\u00edan m\u00e1s armas, que estaban desmantelando lavadoras para obtener chips electr\u00f3nicos, que sus reservas de misiles estaban agotadas, que atacaban en oleadas humanas, etc\u00e9tera. Parte de esta propaganda, y parte de esta histeria, repet\u00eda palabra por palabra los estereotipos del discurso nazi de 1941 a 1945, incluido el regreso de las \u00abarmas milagrosas\u00bb (las Wunderwaffe<\/em>) que garantizar\u00edan la victoria a los ucranianos.<\/p>\n

Tambi\u00e9n hubo encubrimiento. Algunos eran muy conscientes de que esta guerra no ser\u00eda f\u00e1cil, de que Ucrania ten\u00eda muy pocas posibilidades de \u00abganar\u00bb, si definimos la victoria como la recuperaci\u00f3n de todos los territorios que hab\u00edan ca\u00eddo bajo control ruso. Pero pol\u00edticamente, esta era una verdad imposible de decir. As\u00ed que llegaron a la conclusi\u00f3n de que ten\u00edan que aullar con los lobos, siendo los lobos en este caso los m\u00e1s locos, dispuestos a invertir el discurso llegado el momento. Al menos esta ocultaci\u00f3n tiene una base relativamente racional. Pero tiene un efecto muy perverso porque ayuda a construir una postura de negaci\u00f3n de la realidad de la que es muy dif\u00edcil escapar.<\/p>\n

Y, por \u00faltimo, est\u00e1 el c\u00e1lculo c\u00ednico realizado por actores que saben muy bien que mienten, pero que lo hacen por inter\u00e9s propio, ya se trate de los medios de comunicaci\u00f3n dependientes de una gran empresa constructora que puede esperar beneficiarse de las ganancias financieras inesperadas de la reconstrucci\u00f3n de Ucrania, de los medios de comunicaci\u00f3n afiliados a los productores de armas o de los medios de comunicaci\u00f3n vinculados a un pa\u00eds que vio en esta guerra una oportunidad para asestar un golpe mortal a la econom\u00eda alemana y a la econom\u00eda europea en su conjunto y someterla definitivamente a su poder.<\/p>\n

A\u00f1adamos que esta propaganda, y esta histeria, no habr\u00edan sido posibles si en las administraciones francesas hubiera habido un n\u00facleo de expertos en Rusia, en lugar de ide\u00f3logos a sueldo. Pero esto abre otro debate, el de la dejadez de los estudios sobre Rusia, abandonados desde hace m\u00e1s de veinte a\u00f1os a los picapleitos que se inspiran en los cubos de basura de la ideolog\u00eda neoconservadora, y la falta de apoyo a los equipos que intentaban, contra viento y marea, mantener una tradici\u00f3n de estudios cient\u00edficos y factuales.<\/p>\n

Notas<\/b><\/p>\n

1 Voir, BCR\/CBR, Financial Stability Review<\/em>, Q4 2022 \u2013 Q1 2023, May 26, 2023.<\/p>\n

2 David A., Stewart S., Reid M. and Alperovitch D., \u00abRussia Shifting Import Sources Amid US and Allied Export Restrictions<\/em>, Siverado Policy Accelerator, January 2023, https:\/\/silverado.org\/news\/report-russia-shifting-import-sources-amid-u-s-and-allied-export-restrictions\/<\/a> . See too, Russia Semiconductor Imports: Pre- and Post-Invasion Trends<\/em>, https:\/\/silverado.org\/news\/russia-semiconductor-imports-dashboard-pre-and-post-invasion-trends\/<\/a> and Monthly Russian Goods Imports: Post-invasion Trends Based on Mirror Export Data, https:\/\/silverado.org\/news\/monthly-russian-goods-imports-dashboard\/<\/a> . See also, Ribakova E., Reddy C. et Ulku U., \u00abMacro Notes : China Steps In to Supply Russia\u00bb, Institute of International Finance,<\/em> 1er f\u00e9vrier 2023, https:\/\/www.iif.com\/Products\/Macro-Notes<\/a><\/p>\n

3 Chernova, V. Yu, et B. A. Kheyfets, \u00abTools for estimating the effectiveness of import-substituting modernization: Case in the agriculture of Russia\u00bb, in\u00a0European Research Studies Journal<\/em>\u00a0n\u00b021\/2018, pp. 179\u201391<\/p>\n

4 Ishshenko V. \u00abRussia\u2019s military keynesianism\u00bb, Al Jazeera<\/em> 14\/02\/2023, https:\/\/www.aljazeera.com\/opinions\/2022\/10\/26\/russias-military-keynesianism<\/a><\/p>\n

5 Cooper J., Implementation of the Russian Federal Budget During January-July 2022 and the Spending on the Military<\/em>, SIPRI Background Paper, SIPRI, Stockholm, October 2022, https:\/\/www.sipri.org\/sites\/default\/files\/2022-10\/bp_2210_russianmilex.pdf<\/a><\/p>\n

6 V\u00e9ase el Bolet\u00edn regional del Banco Central Ruso n\u00b017 ,publicado en l\u00ednea en febrero 2023, https:\/\/www.cbr.ru\/analytics\/dkp\/report_02\/<\/a><\/p>\n

7 https:\/\/www.ohchr.org\/en\/unilateral-coercive-measures<\/a> V\u00e9ase tambi\u00e9n, Olson R.S., \u00abEconomic Coercion in World Politics: With a focus on North-South Relations\u00bb en World Politics<\/em>, vol. 31, n\u00b04, July 1979, pp. 471-494. Sapir J., \u00abWendet sich der Wirtschaftskrieg gegen Russland gegen seine Initiatoren?\u00bb en Stefan Luft, Sandra Kostner (Editors): Ukrainekrieg. Warum Europa eine\u00a0neue Entspannungspolitik braucht,<\/em>\u00a0Frankfurt am Main, 2023, Westend-Verlag<\/p>\n

8 Carpentier-Charlety E., \u00abLe Mirage des Sanctions\u00bb in Fondation Jean Jaur\u00e8s<\/em>, March 30, 2022, https:\/\/www.jean-jaures.org\/publication\/le-mirage-des-sanctions-economiques\/<\/a><\/p>\n

9 The Spectator, \u00abWhy the Economic War Against Russia Has Failed\u00bb, in The Spectator<\/em>, May 13, 2023, https:\/\/www.spectator.co.uk\/article\/why-the-economic-war-against-russia-has-failed\/<\/a><\/p>\n

10 Bali M., \u00abThe Impact of Economic Sanctions on Russia and its Six Greatest European Trade Partners: a Country SVAR Analysis\u00bb, in Finansy I Biznes<\/em> [Finance & Business], Vol. 14 (n\u00b02), 2018, pp.45-67; Bali M. & Rapelanoro N., \u00abHow to simulate international economic sanctions: A multipurpose index modelling illustrated with EU sanctions against Russia\u00bb, in International Economic<\/em>, Vol. 168, December 2021, pp. 25-39; Giumelli, F.,- \u00abThe Redistributive Impact of Restrictive Measures on EU Members: Winners and Losers from Imposing Sanctions on Russia\u00a0\u00bb. Journal of Common Market Studies<\/em>, March 2017, pp. 1-19; Kholodilin, K. and Netsunajev, A., \u00ab\u00a0Crimea and Punishment: The Impact of Sanctions on Russian and European Economies\u00a0\u00bb. Deutsches Institut f\u00fcr Wirtschaftsforschung DISCUSSION PAPERS<\/em>, No. 1569, 2016.<\/p>\n

11 Sapir J., \u00abHas Western Sanctions Against Russia Failed?\u00bb in Bali M (edit), The Effect of Economic Sanstions within the Russia-Ukraine Conflict<\/em>, New-York, Nova Science Publishers, f\u00e9vrier 2024<\/p>\n

12 Sonnefeld J., Tian S., Sokolowski F., Wyreblowski M. and Kasprowicz M., \u00abBusiness Retreats and Sanctions Are Crippling the Russian Economy\u00bb, July 19, 2022, https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=4167193<\/a><\/p>\n

13 Galbraith J., \u00ab\u00a0The Gift of Sanctions: An Analysis of Assessments of the Russian Economy 2022-2023\u00bb Institute of New Economic Thinking<\/em>, Working Papers, n\u00b0204, April 10, 2023 and \u00abThe Effect of Sanctions on Russia: a Skeptical View\u00bb in the Brave New Europe<\/em>, April 20, 2023, https:\/\/braveneweurope.com\/james-k-galbraith-the-effect-of-sanctions-on-russia-a-skeptical-view<\/a> .<\/p>\n

14 https:\/\/www.tresor.economie.gouv.fr\/Articles\/2022\/06\/20\/russie-le-rouble-qui-cache-la-foret<\/a><\/p>\n

15 \u041a\u0443\u0432\u0430\u043b\u0438\u043d \u0414. \u0411<\/a>. (Kuvalin D.B.), \u00ab\u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0430\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 \u0432 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f\u0445 \u0436\u0435\u0441\u0442\u043a\u0438\u0445 \u0432\u043d\u0435\u0448\u043d\u0438\u0445 \u0441\u0430\u043d\u043a\u0446\u0438\u0439: \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u044b, \u0440\u0438\u0441\u043a\u0438 \u0438 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438<\/a>\u00bb, in \u042d\u041a\u041e\u041d\u041e\u041c\u0418\u0427\u0415\u0421\u041a\u0418\u0415 \u0418 \u0421\u041e\u0426\u0418\u0410\u041b\u042c\u041d\u042b\u0415 \u041f\u0415\u0420\u0415\u041c\u0415\u041d\u042b: \u0424\u0410\u041a\u0422\u042b, \u0422\u0415\u041d\u0414\u0415\u041d\u0426\u0418\u0418, \u041f\u0420\u041e\u0413\u041d\u041e\u0417<\/em><\/a> , Vol 15, n\u00b06, 2022, p. 79-93.<\/p>\n

16 https:\/\/www.finance-gestion.com\/vox-fi\/les-chiffres-de-croissance-de-la-russie-sont-ils-fiables\/<\/a><\/p>\n

17 https:\/\/cepr.org\/voxeu\/columns\/recession-russia-deepens-evidence-alternative-tracker-domestic-economic-activity<\/a><\/p>\n

18 Pokopenko A., \u00abThe Cost of War: Russian Economy Faces a Decade of Regress\u00bb, Carnegie Endowment for International Peace, December 19, 2022, https:\/\/carnegieendowment.org\/politika\/88664<\/a><\/p>\n

19 https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/weo-database\/2023\/April<\/a><\/p>\n

20 https:\/\/ecfor.ru\/publication\/kvartalnyj-prognoz-vvp-vypusk-57\/<\/a><\/p>\n

21 A.A. Shirov et alii, Kratkosrotchnyj analiz dinamiki VVP: Maj 2023<\/em>, IEF-RAS, May 30, https:\/\/ecfor.ru\/publication\/kratkosrochnyj-analiz-dinamiki-vvp-maj-2023\/<\/a><\/p>\n

22 https:\/\/www.reuters.com\/markets\/europe\/russian-economy-ministry-improves-2023-gdp-growth-forecast-2023-04-14\/<\/a><\/p>\n

23 https:\/\/www.reuters.com\/markets\/europe\/russian-central-bank-official-sees-2023-growth-close-1-2023-04-18\/<\/a><\/p>\n

24 VEB Institut Issledovanij I Yelspertizy, Ocenki 2023 goda: Situacija Sushchestvenno Luchie Ozhidannij<\/em>, Moscow, December 2023.<\/p>\n

25 VEB Institut Issledovanij I Yelspertizy, Ocenki 2023 goda: Situacija Sushchestvenno Luchie Ozhidannij<\/em>, Moscow, December 2023.<\/p>\n

26 https:\/\/dzen.ru\/a\/Y_efs_g8ijHjSAGZ<\/a> and https:\/\/dzen.ru\/a\/ZBRF7xiKGw3W6WN5<\/a><\/p>\n

27 Clarida R., J. Gali, and M. Gertler, \u00abThe Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective. En Journal of Economic Literature<\/em>, 1999, vol.37, pp. 1661\u2013 1707. Gal\u00ed J., and M. Gertler, \u00abMacroeconomic Modelling for Monetary Policy Evaluation. En Journal of Economic Perspectives<\/em>, 2007, Vol. 21 pp.25\u201346. Woodford M.,, \u00abConvergence in Macroeconomics: Elements of the New Synthesis\u00bb, en American Economic Journal: Macroeconomics<\/em>, vol.1, 2009, pp 267\u2013 279.<\/p>\n

28 Adolfson, M., Lind\u00e9, J. and Villani, M., \u00abForecasting Performance of an Open Economy DSGE Model\u00bb, en Econometric Reviews<\/em>, Vol. 26, 2007, (n\u00b0 2\u20134), pp. 289\u2013328 .<\/p>\n

29 Fagiolo G. and Roventini A, Macroeconomic Policy in DSGE and Agent-Based Models, en Revue de l\u2019OFCE<\/em>, 2012, N\u00b05 (n\u00b0124), pp. 67-76.<\/p>\n

30 Storm S., \u00abCordon of Conformity: Why DSGE Models Are Not <\/em>the Future of Macroeconomics\u00bb, en International Journal of Political Economy<\/em>, Vol. 50, n\u00b02, pp. 77-98<\/p>\n

31 Estrella, A., and J. C. Fuhrer, \u00abMonetary Policy Shifts and the Stability of Monetary Policy Models.\u00bb En Review of Economics and Statistics<\/em> Vol. 85 (n\u00b01), pp.:94\u2013104.<\/p>\n

32 Dock\u00e8s P., Le capitalisme et ses rythmes, quatre si\u00e8cles en perspective: Tome 2, Splendeurs et mis\u00e8re de la croissance, 2 volumes<\/em>, Paris, Classiques Garnier, 2021<\/p>\n

33 Este es notoriamente el caso del art\u00edculo \u00abYale\u00bb que se basa en afirmaciones de este tipo, Sonnefeld J., Tian S., Sokolowski F., Wyreblowski M. et Kasprowicz M., \u00abBusiness Retreats and Sanctions Are Crippling the Russian Economy\u00bb, op. cit.<\/p>\n

34 V\u00e9ase https:\/\/cepr.org\/voxeu\/columns\/recession-russia-deepens-evidence-alternative-tracker-domestic-economic-activity<\/a><\/p>\n

35 https:\/\/www.bfmtv.com\/economie\/economie-social\/bruno-le-maire-nous-allons-provoquer-l-effondrement-de-l-economie-russe_AN-202203010131.html<\/a><\/p>\n

36 Tchernyshov S., \u00abThe Majority Never Had It So Good\u00bb 19 septembre 2023 en Russian.Post<\/em>, \u00e0 partir de Sibir\u2019.Realii<\/em>, https:\/\/www.sibreal.org\/a\/o-tom-chto-priobrel-i-chto-poteryal-iz-za-voyny-rossiyskiy-narod\/32595656.html<\/a><\/p>\n

37 Doljekov A., \u00ab\u00a0Le probl\u00e8me ne vient pas de la Banque centrale. Nous avons besoin d’une strat\u00e9gie \u00e9conomique actualis\u00e9e \u2013 Interview d\u2019Alexandre Shirov\u00a0\u00bb, in Monokl\u2019<\/em> n\u00b08, 11 d\u00e9cembre 2023, https:\/\/monocle.ru\/monocle\/2023\/08\/problema-ne-v-tsb-nuzhna-obnovlennaya-ekonomicheskaya-strategiya\/<\/a><\/p>\n

38 BCR, https:\/\/www.cbr.ru\/Collection\/Collection\/File\/47735\/finflows_20240111.pdf<\/a><\/p>\n

39 V\u00e9ase el art\u00edculo de Alexe\u00ef Grammatchikov, \u00abLes camions tirent le march\u00e9 automobile \u00bb dans EXPERT<\/em>, n\u00b037\/2023, 11 septembre 2023, https:\/\/expert.ru\/expert\/2023\/37\/gruzoviki-vytyagivayut-avtorynok\/<\/a><\/p>\n

40 Idem.<\/p>\n

41 Carpentier-Charlety E., \u00ab\u00a0Le Mirage des Sanctions\u00a0\u00bb in Fondation Jean Jaur\u00e8s<\/em>, March 30, 2022, https:\/\/www.jean-jaures.org\/publication\/le-mirage-des-sanctions-economiques\/<\/a><\/p>\n

42 The Spectator, \u00abWhy the Economic War Against Russia Has Failed\u00bb, in The Spectator<\/em>, May 13, 2023, https:\/\/www.spectator.co.uk\/article\/why-the-economic-war-against-russia-has-failed\/<\/a><\/p>\n

43 Bali M., \u00abThe Impact of Economic Sanctions on Russia and its Six Greatest European Trade Partners: a Country SVAR Analysis\u00bb, in Finansy I Biznes<\/em> [Finance & Business], Vol. 14 (n\u00b02), 2018, pp.45-67; Bali M. & Rapelanoro N., \u00abHow to simulate international economic sanctions: A multipurpose index modelling illustrated with EU sanctions against Russia\u00bb, in International Economic<\/em>, Vol. 168, December 2021, pp. 25-39; Giumelli, F.,- \u00abThe Redistributive Impact of Restrictive Measures on EU Members: Winners and Losers from Imposing Sanctions on Russia\u00a0\u00bb. Journal of Common Market Studies<\/em>, March 2017, pp. 1-19; Kholodilin, K. and Netsunajev, A., \u00ab\u00a0Crimea and Punishment: The Impact of Sanctions on Russian and European Economies\u00a0\u00bb. Deutsches Institut f\u00fcr Wirtschaftsforschung DISCUSSION PAPERS<\/em>, No. 1569, 2016.<\/p>\n

Fuentes Cuadro 2<\/strong><\/p>\n

N. Lavrova (via Bloomberg): https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2023-08-11\/russia-s-war-economy-is-on-course-to-recover-from-sanctions-hit<\/u><\/a><\/p>\n

FMI, April 2023: https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/weo-database\/2023\/April<\/u><\/a> , FMI, July 2023: https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/Issues\/2023\/07\/10\/world-economic-outlook-update-july-2023<\/u><\/a> FMI, October 2023: https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/weo-database\/2023\/October\/weo-report?c=922,&s=NGDP_RPCH,&sy=2021&ey=2028&ssm=0&scsm=1&scc=0&ssd=1&ssc=0&sic=0&sort=country&ds=,&br=1<\/u><\/a><\/p>\n

EU Commission (October 2023): https:\/\/ec.europa.eu\/economy_finance\/forecasts\/2023\/autumn\/autumn_forecast-2023_ru_en.pdf<\/u><\/a> and https:\/\/economy-finance.ec.europa.eu\/economic-forecast-and-surveys\/economic-forecasts\/autumn-2023-economic-forecast-modest-recovery-ahead-after-challenging-year_en#forecast-for-other-non-eu-countries<\/u><\/a><\/p>\n

OCDE (June): https:\/\/www.oecd.org\/perspectives-economiques\/juin-2023\/<\/u><\/a> , OCDE (November): https:\/\/www.oecd.org\/perspectives-economiques\/novembre-2023\/<\/u><\/a><\/p>\n

I VEB, Institut Issledovanij i Yekspertizy<\/p>\n

CEMI-CR451 * Average 2,5%-3,5%, with 90% probability, ** Average on 3,0% -3,6%, 95% probability<\/p>\n

*** Average on 3,4% – 3,8%, 95% probability, **** Average on 1,7%-3,1%, 90% probability<\/p>\n

a\u00a0: https:\/\/interfax.com\/newsroom\/top-stories\/97040\/<\/u><\/a> b:<\/u>November 16th, 2023, https:\/\/interfax.com\/newsroom\/top-stories\/96563\/<\/u><\/a> c<\/em><\/u>:<\/u> November 17th, 2023: https:\/\/interfax.com\/newsroom\/top-stories\/96613\/<\/u><\/a><\/p>\n

Fuentes Cuadro 8<\/strong><\/p>\n

* IEF – KP-VVP n\u00b053, https:\/\/ecfor.ru\/publication\/kvartalnyj-prognoz-ekonomiki-vypusk-53\/<\/a><\/p>\n

** CEMI-CR451, CEMI-CR451, Note de Conjoncture Russie n\u00b021, \u00ab\u00a02023, pour la Russie une ann\u00e9e fructueuse\u00a0\u00bb, 28 d\u00e9cembre 2023.<\/p>\n

*** IEF KP-VVP n\u00b060, https:\/\/ecfor.ru\/publication\/kvartalnyj-prognoz-vvp-vypusk-60\/<\/a> .<\/p>\n

\u00b0 WEO database, October 2021, https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/weo-database\/2021\/October<\/a><\/p>\n

\u00b0\u00b0 WEO database October 2023, https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/weo-database\/2023\/October<\/a><\/p>\n

\u00b0\u00b0\u00b0 European economic forecast, DG-EFA, Autumn 2023, https:\/\/economy-finance.ec.europa.eu\/system\/files\/2023-12\/ip258_en.pdf<\/a><\/p>\n

(1) IMF-January 2024 \u00a0https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WEO\/Issues\/2024\/01\/30\/world-economic-outlook-update-january-2024<\/a><\/p>\n

Fuente: Front Populaire<\/em>, 16-17 de febrero de 2024 (Primera parte: https:\/\/frontpopulaire.fr\/economie\/contents\/pourquoi-leconomie-russe-resiste-aux-sanctions-occidentales-partie-1_tco_27379788<\/a>, segunda parte:
\nhttps:\/\/frontpopulaire.fr\/economie\/contents\/pourquoi-leconomie-russe-resiste-aux-sanctions-occidentales-partie-2_tco_27379987<\/a>)<\/p>\n

Imagen de portada: \u00a9 Sofya Sandurskaya\/TASS\/Sipa USA\/SIPA<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En contra de las predicciones de muchos comentaristas, la econom\u00eda rusa resiste bien. Incluso est\u00e1 creciendo. El economista Jacques Sapir<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":15288,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[44,1814],"tags":[],"class_list":["post-15279","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-rusia"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/15279","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=15279"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/15279\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/15288"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=15279"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=15279"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/espai-marx.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=15279"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}